杠杆交易如何帮助到我们定价比特币的内在价格？：欧博游戏官网

比特币和其它任何资产类别都完全相同，都是利用在市场上交易，网卓新闻网，找到内在价格（Organic price），为其价值定价。而杠杆交易则是可以减缓「市场为资产定价的速度」。

杠杆交易：所指从经纪商送与资金，创立仓位。交易者有时候不会期望用较小的资本提供较多的投资不会报率。其回应方式是以交易者投资的资本倍数来展现出，例如2倍、5倍等等。经纪商以相同倍率将钱赠予交易员，让交易员用作不作多、或卖空。

保证金：展开杠杆交易「实际」所必须的资金。假设小动想以1:10个杠杆倍率购入1 ,000美元的代币，这个代币现价是1美元。

那小动所须要资金只需100美元。杠杆交易让交易者可以不必须将100% 资本投放在交易中，可以将剩下资金投入在其它交易。进而获释资本的流动性，也造就了「大量减少」资产的市场需求。不过，杠杆交易虽可以缩放利润，但同时也不会不断扩大亏损。

为什么杠杆对比特币定价很最重要？以目前的加密货币市场而言，比特币（BTC）是最不具流动性的加密货币资产。比特币的杠杆能让投资人、交易人用一部份的资金瞄准仓位，同时又可以灵活运用其它资金。除此之外，比特币也还有其他派生性金融工具，一如CoinFLEX 以及最近刚刚发售的Bakkt 的比特币实物结算期货合约。

还包括杠杆、期货交易的派生性商品都将比特币这个资产的市场需求很大化，同时也可以利用更好的交易市场需求为比特币定价，找到内在价格（Organic price）。OKEx 交易所的金融市场总监黎智凯在Invest: ASIA 的座谈中，就回应：如果无法作空比特币，只需要出售或出售，本质上是朝另外一个方向投机，那么比特币市场将不会更为动荡不安，因为它不会几乎各不相同的市场情绪。

在芝加哥商品交易所（CME）的期货交易发售前，比特币的波动性要比现在小得多。所以，这个市场上应当能用更加多金融工具，看起来选择权交易（Option trading ）¹ 等等，协助市场定价，弥平价格波动性。

[录*1]：选择权交易（Option trading ）是所指是一种能在未来某特定时间以特定价格购入或售出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给与买方（或持有者）出售或出售标的资产（underlying asset）的权力。杠杆交易可以让资本减少流动性，在未更有新的资金的情况下，减少资本流向。展开杠杆的风险较小的报酬意味著较小的风险，期货也是完全相同的。

虽然可以协助市场定价，但是在某个特定期间的走势，如果走势不若市场情绪预期，则将不会激化价格波动，而杠杆交易也不会带来投资人更大的损失。例如9月25日凌晨时分，比特币在两小时内暴跌近10%。而据数据分析网站DataMish的资料认为，在该段时间内，共计6亿美元的多单遭整肃。市场南北与大部分交易者的预期方向忽略时，就有可以导致这种「多头压制」。

而保证金回补导致的价格波动轻微，堪称增大了杠杆交易的损失。整肃时的保证金回补，也间接激化了比特币的跌幅。因此，为了管理涉及风险，交易者一般来说不会有严苛的交易纪律、手段，还包括用于止损单、禁售单诱导潜在损失。

老牌交易所Kraken 的全球业务发展负责人桑尼・瑞（Sunny Ray） 在Invest: Asia 2019 高峰会说明了这种现象：如果市场动代相当大，资展价值暴跌20% 至30%。交易所就不会新增保证金。交易所将整肃客户的资产以填补部份损失。

简言之，如杠杆交易这种派生性商品是双面刃。在不断扩大市场需求、减少流动性为特定资产定价时，也同时不会在短期间内有更加轻微的价格波动，不断扩大交易者的损失。随着加密市场有更加多机构投资人进场，产生的派生性商品也更加多。

而交易者在自由选择其金融工具是，必需再行谨慎评估自身需要开销的风险。

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